Hazine nakit dengesi Aralık ayında 6,8 milyar Lira açık verdi. Bu rakam aynı zamanda yıllık %45,2'lik bir gerilemeye işaret ediyor. 2011 yılı toplam nakit dengesi 15,2 milyar Lira ile tamamlanırken, 2010 yılına göre %56 lık bir iyileşme kaydetmiş oldu. Nakit bazlı faiz dışı fazla geçtiğimiz ay 5,5 milyar Lira ile yılı eksi tamamlarken, 2011 yılı toplam fazlayı ise 23,2 milyar Lira da sınırlamış oldu. Detaylara baktığımızda Kasım ayından sarkan 6,7 milyar Liralık vergi gelirlerinin de etkisiyle gelirler %47 artış kaydederken, giderler ise daha kısıtlı bir yükseliş göstererek %8,8 arttı. Aralık ayı nakit dengesi rakamlarının, OVP ve 2012 Bütçesinin de öngörüsüne paralel, 4Ç11 deki mali gevşemeyi teyit ettiğini görüyoruz. Buna bağlı olarak 2011 yılı için öngördüğümüz 1,2%'lik bütçe açığı/GSYİH tahminimizi koruyoruz.
TUIK, Kasım ayında sanayi üretimin %8,4 arttığını açıkladı. Açıklanan rakam Ekim ayına göre 1 puanlık artışa işaret ederken bizim daha kötümser olan %6,3 lük tahminimizin ise üzerinde kaldı. Kasım verisi ile birlikte 2011 yılının son çeyreğinde sanayi üretiminin ortalama % 7,9 yükseldiği görülüyor. Mevsimsellikten arındırılmış sanayi üretimi aylık bazda %2,5 gerilerken, bu rakamın Ekim ayındaki %4,2'lik artışın ardından gelmesine dikkat çekmek istiyoruz. Açıklanan Kasım verileri ışığında 2011 yılı için öngördüğümüz %8,3 büyüme tahminimizi koruyoruz. Son olarak sanayi üretimi rakamlarının, hali hazırda enflasyon görünümüne yoğunlaşan para politikasına bir etkisi olmayacaktır.
