Bugün saat 14.00'da PPK toplantısı kararı bekleniyor
Bir önceki gün yurt dışı piyasalardaki sert düşüşlere rağmen görece güçlü kalmayı başaran İMKB-100 endeksi, dün emtia fiyatlarındaki yükselişten destek alan global borsalardaki toparlanmanın etkisiyle hızlı bir yükseliş sergiledi. Avrupa tarafında beklentilerin üzerinde gelen IFO verisi ile başarılı geçen İspanya ihalelerinin pariteyi EUR lehine güçlendirmesi, yurt dışı piyasalarda sabah saatlerinde oluşan iyimserliği gün boyunca destekledi. Ayrıca, bugün yapılacak PPK toplantısında sürpriz bir karar çıkmayacağı yönündeki beklentilerle Banka endeksinin dün %3.23 değer kazanması,
endeksin %2.14 yükselmesinde etkili oldu. Bugün saat 14:00'de açıklanacak olan PPK kararında, Reuters anketine göre politika faizinde bir değişiklik olmaması ve zorunlu karşılıklarda (ZK) ise 100-200 baz puan arası artış olması bekleniyor. BDDK'nın son yayınladığı haftalık bankacılık sektörü verilerinin, bankaların bilanço dışı döviz pozisyonlarında ciddi ölçüde bir düşüş olduğuna ve kredi büyümesinin ise hız kesmediğine işaret etmesi nedeniyle, biz hem döviz cinsi yükümlülüklerde hem de kısa vadeli Türk Lirası mevduatlarda 100-200 baz puan arasında ZK artışı bekliyoruz. Nisan ayındaki son PPK toplantısından itibaren gelen makroekonomik veriler karışık sinyaller üretti. Enflasyon beklendiği gibi yukarı yönlü bir seyir izledi, kapasite kullanım
ve sanayi üretim verileri, mevsimsellikten arındırıldığında, hafif bir yavaşlama olduğuna işaret ederken, istihdam verileri, vergi gelirleri ve dış ticaret istatistikleri ise ekonomik aktivitenin halen güçlü olduğuna işaret etti. Döviz cinsi yükümlülüklere gelebilecek bir artışın piyasa tarafından fiyatlanmış olduğunu düşünüyoruz. Diğer taraftan, TL cinsi mevduatlardaki ZK artışının tahvil faizi oranlarında yukarı yönde bir baskı oluşturabileceğini tahmin ediyoruz. Bugüne baktığımızda, Asya piyasaları ile ABD ve DAX vadelilerinde %0.50-%0.70 arasında değer kayıpları olduğunu izliyoruz. Parite yeni güne dünün altında 1.4036 seviyesinden başlarken, dolar kuru da 1.60 seviyesinin
üzerinde 1.6042'den açılıyor. Gösterge tahvilin faizinde bugün tezgâh üstündeki işlemler, dünkü kapanışı olan %8.97'ye yakın, %8.95-%9.00 seviyesinden geçiyor. Bu çerçevede, endeksin bugün hafif geri çekilerek açılmasının ardından, saat 14:00'daki PPK kararının yansımalarına bağlı bir seyir izleyeceğini tahmin ediyoruz.
