ALLIANZ TRADE EKONOMIK GORUNUM RAPORU’NU GUNCELLEDI

ALLIANZ TRADE EKONOMIK GORUNUM RAPORU’NU GUNCELLEDI KURULUSTAN YAPILAN BASIN ACIKLAMASI ASAGIDA BULUNUYOR: ALLIANZ TRADE’IN HER CEYREK ICIN HAZIRLADIGI EKONOMIK GORUNUM RAPORU’NU GUNCELLEDI. RAPORDA ALLLIANZ TRADE’IN DUNYANIN DORT BIR YANINDAKI UZMAN EKONOMISTLERI KURESEL EKONOMI UZERINE GUNDEMDEKI EN KRITIK 10 SORUYU YANITLADI. RAPORDAKI BU YANITLARA GORE EKONOMISTLER 2025 YILINDA YUZDE 2 ARTAN KURESEL MAL VE HIZMET TICARETI HACMININ 2026 YILINDA YAVASLAYARAK YUZDE 0,6 ARTMASINI BEKLIYOR. BAZI ETKENLER ISE ABD EKONOMISINDE ISINMANIN DEVAM ETMESINE VE FIYAT BASKILARININ YUKSEK KALMASINA NEDEN OLUYOR. TURKIYE EKONOMISINE YONELIK BILGILERIN DE VERILDIGI RAPORDA ULKEDE POLITIKA NORMALLESMESIYLE BUYUMENIN DENGELENDIGI BELIRTILIYOR. ALLIANZ TRADE’IN GUNCELLEDIGI EKONOMIK GORUNUM RAPORUNDAKI 10 KRITIK SORUNUN ILKI “DEVAM EDEN TICARET SAVASININ MALIYETINI GERCEKTE KIM USTLENIYOR?”. RAPORDA BU SORUYA VERILEN YANITA GORE SU AN MALIYETIN YUKUNU EN COK USTLENENLER IHRACATCILAR ANCAK ABD TUKETICILERI DE YUKSEK ENFLASYON KI- 2026 ORTASINA KADAR ENFLASYONDA 0,6 PUAN ARTIS BEKLENIYOR- NEDENIYLE BU DURUMDAN ETKILENECEK. KURESEL TICARET ROTALARININ DEGISMESI IHRACATCILARIN YUKUNU HAFIFLETMIS OLSA DA SEKTOR ARASTIRMALARI DEVAM ETTIGI VE CIN ILE TICARET ANLASMASI HÂLÂ ASKIDA OLDUGU ICIN ASAGI YONLU RISKLERIN YUKSEK SEYRETTIGI DE RAPORDA BELIRTILIYOR. TICARET SAVASI ONCESI SENARYOYA KIYASLA TEORIK OLARAK IHRACAT KAYIPLARININ GSYIH`NIN YUZDE 0,3`U (AB ICIN) ILE YUZDE 1,3`U (VIETNAM ICIN) ARASINDA DEGISEBILECEGI TAHMIN EDILIRKEN ABD ICIN ISE BU ORANIN YUZDE 0,3 OLACAGI UZMANLARIN TAHMINLERI ARASINDA YER ALIYOR. OTE YANDAN RAPORA GORE ABD`DE YAPILMASI TAAHHUT EDILEN DOGRUDAN YABANCI YATIRIMLAR GERCEKLESIRSE, 2026-2028 YILLARINDA ABD GSYIH`SININ YUZDE 6`SINA ULASABILIR. SOZ KONUSU YATIRIMLARI YAPACAK ULKELER ACISINDAN ISE YATIRIMLARIN MALIYETLERININ VE YATIRIMCI ULKELER ICIN OLUMSUZ ETKILERININ COK FAZLA OLABILECEGINE RAPORDA DIKKAT CEKILIYOR. GENEL OLARAK, 2025 YILINDA YUZDE 2 ARTAN KURESEL MAL VE HIZMET TICARETI HACMININ 2026 YILINDA YAVASLAYARAK YUZDE 0,6 ARTMASI DA RAPORDAKI BEKLENTILER ARASINDA BULUNUYOR. RAPORDAKI IKINCI SORU ISE “STAGFLASYON, YAKLASAN BIR RISKTEN YADSINAMAZ BIR GERCEGE MI DONUSTU?”: ALLIANZ TRADE UZMANLARI BUNU DOGRULUYOR ANCAK SIMDILIK HAFIF BIR STAGFLASYON SOZ KONUSU OLDUGUNU BELIRTIYORLAR. RAPORA GORE INGILTERE, ABD VE JAPONYA GIBI BIRCOK GELISMIS EKONOMIDE ENFLASYON HEDEFLERIN UZERINDE SEYREDIYOR, BUYUME ISE ZAYIF KALIYOR. BU KOMBINASYON, TARIHSEL STANDARTLARA GORE HAFIF BIR STAGFLASYON DONEMINE ISARET EDIYOR. RAPORU HAZIRLAYAN EKONOMISTLER, COGU EKONOMIDE ENFLASYONUN 2027 YILINA KADAR KADEMELI OLARAK YUZDE 2 HEDEFINE GERI DONMESINI BEKLIYOR. SU ANDA OZELLIKLE YUKSEK ENFLASYONUN OLDUGU INGILTERE VE ENFLASYONUN UZUN SURE HEDEFIN UZERINDE SEYRETMESININ BEKLENDIGI ABD’NIN BU STAGFLASYON GRUBUNA ISTISNALARI OLUSTURDUGU RAPORDA BELIRTILIYOR. ABD EKONOMISINDE ISINMANIN DEVAM ETMESINE VE FIYAT BASKILARININ YUKSEK KALMASINA GUMRUK VERGILERI, DEVAM EDEN MALI TESVIKLER VE GOCMEN POLITIKALARI KAYNAKLI ISGUCU KITLIGININ NEDEN OLDUGU DA RAPORDA YER ALIYOR. UCUNCU SORU ISE “MERKEZ BANKALARI KARMASIK IKILEMLERIN USTESINDEN GELEBILECEK MI?”: RAPORA GORE GELISMIS PIYASALARDAKI MERKEZ BANKALARI UCLU BIR ZORLUKLA KARSI KARSIYA: ZAYIF BUYUME, DEVAM EDEN ENFLASYON VE UZUN VADELI FAIZLERI YUKARI ITEN VE KURESEL PARASAL SIKILASTIRMA EGILIMLERINI YOGUNLASTIRAN ARTAN MALI ACIKLAR. RAPORU HAZIRLAYAN EKONOMISTLER FED`IN 2026 ORTASINA KADAR SADECE UC FAIZ INDIRIMI DAHA YAPMASINI VE FAIZ ORANINI EN SON YUZDE 3,25-3,50 CIVARINDA TUTMASINI BEKLIYOR. FED’IN, BILANCO KUCULTME SURECINI BUYUK OLCUDE TAMAMLADIGI VE UZUN VADELI GETIRILER UZERINDEKI BASKIYI BIR OLCUDE AZALTTIGI RAPORDA BELIRTILIYOR. RAPORDAKI DORDUNCU SORU “ABD DOLARININ HAKIMIYETI YENI BIR BELIRSIZLIK DONEMINE MI GIRIYOR?”: UZMANLAR ABD DOLARININ HAKIMIYETININ YENI BIR BELIRSIZLIK DONEMINE GIRDIGINI DOGRULUYOR ANCAK HENUZ UMUDU KESMEMEK GEREKTIGINI DE HATIRLATIYORLAR. GUCLU DOLAR KARSITI SOYLEMLERE RAGMEN, EUR/USD PARITESINDE YIL BASINDAN BU YANA GORULEN ZAYIFLIGIN COGU, FED`IN BAGIMSIZLIGIYLA ILGILI SUPHELERDEN KAYNAKLANMADIGI, DOLARIN ZAYIFLAMASININ BUNDAN ZIYADE, ABD`DEKI EKONOMIK ZAYIFLIK ISARETLERININ ETKISIYLE, PIYASALARIN FED`IN AMB`YE KIYASLA DAHA GUVERCIN BIR TUTUM SERGILEYECEGI FIYATLAMASINDAN KAYNAKLANDIGI RAPORDA BELIRTILIYOR. RAPORU HAZIRLAYAN UZMANLARA GORE UZUN VADELI ENFLASYON BEKLENTILERI SAGLAM BIR SEKILDE SABIT KALMAYA DEVAM EDERKEN, KISA VADELI FIYAT BASKILARI BEKLENENIN OTESINDE AZALDI. GUNDEMDEKI EN KRITIK ON SORUNUN BESINCISI ISE “MALI HAKIMIYET UZUN VADELI FAIZ ORANLARINI NE KADAR YUKARI CEKEBILIR?”: RAPORA GORE KURESEL OLCEKTE TRUSS TARZI GELISMELERIN YASANMASI IHTIMALI GOZ ARDI EDILEMEZ ANCAK MERKEZ BANKALARI POZISYONLARINI KORUMAYA DEVAM EDIYOR. YUKSEK MALI ACIKLAR ORTAMINDA ARTAN NET TAHVIL ARZI, UZUN VADELI ORANLARI YUKARI ITTI. PARASAL SIKILASTIRMANIN HIZININ, BIRCOK PIYASADA MALI ACIKLARLA KARSILASTIRILABILIR OLCEKTE (TAHVIL) ARZ ARTISI YARATTIGI RAPORDA BELIRTILIRKEN BU NEDENLE MERKEZ BANKALARININ GEREKIRSE, PIYASALARI ISTIKRARA KAVUSTURMAK ICIN PARASAL SIKILASTIRMAYI YAVASLATABILECEGI VE HATTA YENIDEN PARASAL GENISLEMEYE GIDEBILECEGI VERILEN BILGILER ARASINDA. ALTINCI SORU “AB, 2026-27`DE NIHAYET SAVUNMA HARCAMALARINI ARTIRABILECEK MI?”: SORUNUN YANITI OLARAK UZMANLAR AB`NIN DORT YIL ICIN 800 MILYAR EURO TUTARINDAKI `AVRUPA`YI YENIDEN SILAHLANDIRMA PLANI`NIN 150 MILYAR EUROSUNUN ASKERI ALIMLARA DAYANDIGI BILGISINI VERIYOR. ANCAK, ONEMLI MIKTARDA FON SAGLANMASINA RAGMEN AVRUPA URETIM KISITLAMALARI NEDENIYLE ASKERI KAPASITELERINI HIZLA ARTIRMADA ENGELLERLE KARSI KARSIYA OLDUGUNA CUNKU SAVUNMA SIRKETLERININ YAKLASIK 350 MILYAR EURO GIBI REKOR DUZEYDE BIRIKMIS SIPARISLERI OLDUGUNA VE YATIRIM HARCAMALARINI ARTIRMA IMKÂNININ ISE PEK DE MUMKUN GORUNMEDIGINE DIKKAT CEKIYORLAR. SONUC OLARAK, 2027 YILINA KADAR YUZDE 10-20 ARASINDA ILIMLI BIR HARCAMA ARTISI VE GSYIH`NIN YUZDE 2,3-2,5`INE ULASAN BIR SAVUNMA HARCAMASI PAYININ DAHA GERCEKCI GORUNDUGU RAPORDA BELIRTILIYOR. RAPORDA YER ALAN YEDINCI SORU ISE “SIRKETLER, SUREKLI YUKSEK FINANSMAN MALIYETLERI SORUNUNU NASIL ASIYOR?”: POLITIKA FAIZ ORANLARINDAKI DUSUSE RAGMEN, EURO BOLGESINDE SIRKETLERIN KREDI TALEBININ HALA DUSUK SEVIYELERDE OLDUGU RAPORDA VERILEN BILGILER ARASINDA. ABD`DE ISE, KREDI KOSULLARINDAKI SIKILASMAYA RAGMEN SIRKET KREDILERININ ARTTIGI BELIRTILIYOR. SIRKETLERIN, OPERASYONEL VERIMLILIGI ARTIRMAK, TEDARIKCI SOZLESMELERINI YENIDEN MUZAKERE ETMEK VE GIDERLERI AZALTMAK ICIN OTOMASYONA YATIRIM YAPMAK GIBI STRATEJIK AYARLAMALAR YAPARAK SUREKLI YUKSEK FINANSMAN MALIYETLERI SORUNUNU ASMAYA CALISTIKLARI RAPORDA BELIRTILIYOR. OTE YANDAN BIRCOK BUYUK SIRKETIN, FAIZ YUKUNU EN AZA INDIRMEK ICIN BORC VADESINI UZATTIGI, KALDIRAC ORANINI DUSURDUGU VEYA GETIRILERIN HALA UYGUN OLDUGU TAHVIL PIYASALARINDA SERMAYE ARTIRDIGINA RAPORDA DIKKAT CEKILIYOR. ALLIANZ TRADE EKONOMISTLERI KURESEL ISLETME IFLASLARININ ANCAK 2027 YILINDA ZIRVEYE ULASACAGINI TAHMIN EDIYORUZ VE KURESEL ISLETME IFLASLARINDA 2025 YILINDA YUZDE 6 VE 2026 YILINDA ISE YUZDE 4 ARTIS ARDINDAN SINIRLI BIR DUSUS BEKLIYORLAR. SEKIZINCI SORU OLARAK “SERMAYE PIYASASINDA BIR BALON MU OLUSUYOR?” SORUSU DIKKAT CEKIYOR. YANITLARI HAZIRLAYAN EKONOMISTLER BIR BALON OLUSMADIGINI ANCAK YAPAY ZEKÂ PATLAMASININ FIYATLARA TAMAMEN YANSIMIS GORUNDUGUNU VE KISA VADEDE ARTIS YARATMA POTANSIYELININ SINIRLI OLDUGUNU BELIRTIYOR. YUKSELISIN BIRKAC MEGA KAPITALIZASYONLU TEKNOLOJI SIRKETINDE YOGUNLASMIS DURUMDA OLDUGU BILGISINE YER VERILEN RAPORDA BUNUN DA PIYASAYI AI BEKLENTILERININ GERCEKLESMESINE BUYUK OLCUDE BAGIMLI HALE GETIRDIGINE DIKKAT CEKILIYOR. “HANGI GELISMEKTE OLAN PIYASALAR ARTAN DENGESIZLIKLERLE MUCADELE EDIYOR?” SORUSUNA ISE RAPORDA SIMDIYE KADAR DESTEKLEYICI DIS TALEP SAYESINDE KISMEN GELISMEKTE OLAN PIYASALAR GENEL OLARAK HÂLEN GENISLEME DONGUSUNDE SEKLINDE YANIT VERILIYOR. RAPORA GORE ASYA`DAKI IHRACATCILAR ABD`DE PAZAR PAYLARINI ARTIRDI, TAYVAN, VIETNAM, TAYLAND VE ENDONEZYA GIBI ULKELER YEDEK URETIM KAPASITELERINI DAHI KORUDU. ENFLASYONUN KONTROL ALTINA ALINMASI VE ABD DOLARININ DEGER KAYBETMESIYLE DE BIRLIKTE EKONOMIK GORUNUMUN DAHA KARAMSAR HALE GELMESI UZERINE COGU GELISMEKTE OLAN ULKEDE MERKEZ BANKALARININ POLITIKA FAIZ INDIRIMLERINI HIZLANDIRDIGI RAPORDA VERILEN BILGILER ARASINDA. ALLIANZ TRADE EKONOMISTLERI BU DONGUNUN 2026 ORTASINA KADAR YAVASLAMASINI BEKLIYORLAR. GELISMEKTE OLAN ULKELERIN YARISINDAN FAZLASINDA MALIYE POLITIKALARINDA DA GEVSEMEYE GIDILDIGI BELIRTILIRKEN, GIDEREK ARTAN BIR ENDISE OLDUGU, ARJANTIN, BREZILYA, MISIR, ENDONEZYA GIBI BAZI ULKELERIN YAKINDAN IZLENMESI GEREKTIGI BELIRTILIYOR. LATIN AMERIKA VE ORTA VE DOGU AVRUPA`NIN COGUNUN VE GUNEYDOGU ASYA VE AFRIKA`NIN BIR KISMININ DA CARI ACIKLARI OLAN NET BORCLULAR OLARAK RISKTEN KACINMA EGILIMINE KARSI SAVUNMASIZ OLDUGUNA RAPORDA YER VERILIYOR. CIN EKONOMISINDEKI BUYUMENIN, IHRACATIN DARALMASI VE IC TALEBIN HÂLÂ ZAYIF OLMASI NEDENIYLE 2026`YA KADAR YAVASLAYACAGI TAHMINI DE RAPORDA YER ALIYOR. RAPORDAKI SON SORU “HANGI OLAYLAR OLUMSUZ BIR SENARYOYA YOL ACABILIR?”: ALLIANZ TRADE EKONOMISTLERI YUZDE 45 OLASILIKLA ARTAN KORUMACILIK, ABD`NIN GUMRUK VERGILERINI ARTIRMASIYLA KURESEL TICARETTE DURGUNLUGA YOL ACABILECEGINI VE BUNUN DA BUYUME VE ENFLASYONU OLUMSUZ ETKILERKEN, GELISMIS PIYASALARDAKI FAIZ ORANLARI VE HISSE SENETLERI UZERINDE BASKI YARATABILECEGINI BELIRTIYOR. OTE YANDAN, YUZDE 35 OLASILIKLA GERCEKLESEBILECEK BIR DOLARIZASYON COZULMESI POLITIKASI SOKUNUN, EURUSD PARITESINI 1,25`IN UZERINE CIKARABILECEGI DE RAPORDAKI TAHMINLER ARASINDA BULUNUYOR. YUZDE 20 OLASILIKLA GERCEKLESEBILECEK BIR KAMU BORC KRIZI, YUKSEK BORC SEVIYELERI VE FAIZ ORANLARI NEDENIYLE FRANSA, ITALYA, INGILTERE VE ABD`DE MALIYE POLITIKALARINI KISITLAYABILECEGI DE DEGERLENDIRMELER ARASINDA. YINE RAPORA GORE JEOPOLITIK GERILIMLER DAHA DA ARTABILIR, NATO-RUSYA CATISMASI, ORTA DOGU`DAKI GERILIMLERDE BIR TIRMANMA, CIN ILE TAYVAN ARASINDA ACIK CATISMA POTANSIYEL RISKLER OLARAK ONE CIKIYOR. YUKARI YONLU RISKLER ARASINDA ISE UKRAYNA-RUSYA ATESKESININ SAGLANMASI ILE BUYUMENIN VE AVRUPA SANAYISININ CANLANMASI ABD`NIN ISTISNACI DURUSUNUN, YAPAY ZEKÂ ALANINDAKI GELISMELER VE TRUMPONOMICS`IN BASARISI YOLUYLA EKONOMIK BUYUMEYI TETIKLEMESI VE GELISMIS PIYASALARDAKI HISSE SENETLERINE OLUMLU ETKILER YAPMASI GOSTERILIYOR. TURKIYE EKONOMISI ISTIKRAR KAZANMAYA DEVAM EDIYOR RAPORDA TURKIYE ILE ILGILI DE DEGERLENDIRMELER YER ALIYOR. 2025’IN UCUNCU CEYREGINDE TURKIYE EKONOMISININ, POLITIKA NORMALLESMESI SURECI SAYESINDE GORELI BIR ISTIKRAR KAZANMAYA DEVAM ETTIGI RAPORDAKI DEGERLENDIRMELER ARASINDA BULUNUYOR. MERKEZ BANKASI’NIN SIKI PARA POLITIKASI, IC TALEBI SINIRLASA DA MAKROEKONOMIK DENGELERIN YENIDEN KURULMASINA KATKIDA BULUNDUGU DA RAPORDAKI YORUMLAR ARASINDA. ENFLASYONUN, YILIN ILK YARISINDA ULASTIGI YUKSEK SEVIYELERDEN KADEMELI BICIMDE GERILEME EGILIMINDE OLDUGU, BUNA RAGMEN, YUKSEK FAIZ ORANLARI VE SIKILASAN KREDI KOSULLARININ, HANE HALKI HARCAMALARINI VE YATIRIM ISTAHINI BASKILADIGI BILGISI DE RAPORDA VERILIYOR. DIGER YANDAN ITHALATIN AZALMASI VE TURIZM GELIRLERININ GUCLU SEYRETMESI SAYESINDE CARI ACIK DARALMA EGILIMINI KORUDUGU DA BELIRTILIYOR. FINANSMAN TARAFINDA, ULUSLARARASI SERMAYE GIRISLERININ DAHA ISTIKRARLI OLDUGU FAKAT KIRILGAN BIR GORUNUM SERGILEDIGI DE VERILEN BILGILER ARASINDA. RAPORDA TURKIYE ICIN POLITIKA GUVENILIRLIGININ ARTMASI VE MALI DISIPLININ KORUNMASI, YATIRIMCI GUVENINI DESTEKLEYEN ANA UNSURLAR ARASINDA GOSTERILIYOR. ALLIANZ TRADE ANALISTLERINE GORE, MEVCUT POLITIKA CERCEVESININ KORUNMASI VE FIYAT ISTIKRARINA YONELIK KARARLILIK, ONUMUZDEKI DONEMDE BUYUMENIN DUSUK AMA SURDURULEBILIR BIR PATIKADA ILERLEMESINE OLANAK TANIYACAK. RAPORUN DETAYLARI ICIN: HTTPS://WWW.ALLIANZ-TRADE.COM/TR_TR/EKONOMIK-ARASTIRMALAR/EKONOMIK-GORUNUM-RAPORLARI/EKONOMIK-GORUNUM-GUNCELLENMESI-2025-27.HTML