Sanayi üretimi Nisan ayında kaydettiği %1,8'lik büyüme ile beklentileri aşan bir performans ortaya koydu. Her ne kadar bu tempo pozitif büyüme kaydedilen son 29 ayın en düşük ikinci büyüme hızı da olsa, gerek %0,2'lik piyasa beklentisi gerekse bizim daha karamsar olan %1,2'lik azalış öngörümüze kıyasla oldukça yüksek bir performansa işaret ediyor. Geçmiş verilere baktığımızda yapılan sınırlı güncellemeler sonrasında Mart ayı için büyüme hızının %2,4'ten %2,6'ya yükseldiğine şahit olurken 1Ç12 için %2,8'lik ortalama artışta bir değişiklik olmadığını görüyoruz. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından yayımlanan veriler endeksin oldukça önemli bir kısmını teşkil eden imalat sanayinde büyüme hızının %1,8 ile Mart ayına göre yatay bir görüntü ortaya koyduğunu; %1,7 oranında düşen madencilik ile %2,4'lük sınırlı bir tempoda büyüyen güç üretiminin ise ivme kaybettiğini gösteriyor.
Sanayi üretimindeki dönemsel toparlanmanın ivmelenmesinin büyüme tahminlerimiz için aşağı yönü sınırladığını düşünüyoruz. İkinci çeyrek başlangıcı ile birlikte gelen bir dizi olumsuz verinin ardından mevsimsellikten arındırılmış büyüme temposunun yükseliyor oluşu olumlu. Ancak sanayi üretimindeki güçlü seyrin sektör genelinde bir dayanıklılık yerine imalat sanayinde birkaç alt gruba yoğunlaşmasının sürdürülebilirdik açısından soru işaretleri yarattığını da belirtelim.
