İMKB Gün Ortası Yorumu

05.09.2011

IMKB - 100 Endeksi :54.533
Destekler: 54.250-54.000-53.600 // Dirençler: 54.700-56.000-56.500

İMKB-100 endeksi, bugün I. seansı %1.52 değer kaybıyla tamamladı. Banka endeksi %1.65, Sanayi endeksi %0.94 geriledi. İşlem hacmi ise 674 mn TL ile haftalık ortalamasının "altında" gerçekleşti. Geçtiğimiz hafta başında düşen kanal orta-bandını aşan endeksin, haftanın son gününde 55.760 seviyesine kadar yükselmesine rağmen, henüz 55.000-55.250 aralığına yerleşme gücünü bulamadığını görüyoruz. Bununla birlikte 54.250-54.600 aralığında oluşan fiyat boşluğunun endekse destek işlevi görmekte olması nedeniyle yeniden 55.000-55.250 aralığına doğru tepki verme potansiyelini koruduğunu düşünüyoruz. Ancak endeksin olası tepki yükselişi esnasında 55.000 55.000 seviyesinin direnç işlevi görmesi halinde satış baskının giderek artacağını ve 54.250 seviyesinin kırılmasıyla birlikte hız kazanacağını tahmin ediyoruz. Dolayısıyla, 55.000-55.250 aralığına yerleşmediği sürece endeks için iyimser olmak için teknik bir neden göremiyoruz.

Bugün açıklanan Ağustos ayı TÜFE rakamı %0.73'lük artış ile beklentilerin önemli ölçüde üzerinde geldi. Son iki aydır eksi olan TÜFE rakamının hem %0.43'lük piyasa beklentisine kıyasla hem de bizim %0.3'lük öngörümüze göre olumsuz bir tablo ortaya koyduğunu düşünüyoruz. Söz konusu verinin ardından gösterge faiz ilk tepki olarak Cuma kapanışının 12 baz puan üzerine %7.92 seviyesine kadar yükselmesine rağmen saat 13.00 itibarıyla %7.75 seviyesine geriledi. Diğer yandan veri öncesi 1.7631 seviyesinden işlem gören dolar kuru 1.76 seviyesine kadar geriledikten sonra şu saatlerde 1.7647 seviyesinden işlem görüyor.

Avrupa borsaları ile ABD vadelilerinde ise açılıştan itibaren zayıf bir seyir izleniyor. Bunda Almanya ve Euro bölgesi hizmetler PMI verilerinin son iki yılın en düşük seviyelerinde gelmesinin yanı sıra Yunanistan, İrlanda ve Portekiz'e sağlanan milyarlarca euroluk yardımlara Alman hükümetinin katkısına ilişkin olarak açılan davalarda Çarşamba günü verilecek olan mahkeme kararlarının olumsuz yönde olma olasılığı etkili oluyor. Ayrıca, son on gündür tahvil faizleri aralıksız yükselen İtalya'nın korunması amacıyla tahvil pazarına müdahale eden ECB'nin kendi içinde farklı görüşlere neden olan programını Perşembe günü gözden geçirmesi bekleniyor. Yunanistan'ın ise 340 milyar euroluk borcun hafifletilmesi için tasarlanan tahvil takasında yer almaları için özel yatırımcıları ne derece ikna edebildiği Cuma günü belli olacak.

Bu veriler ışığında endeksin bugün II. seansta yatay/hafif aşağı yönlü bir seyir izleyeceğini tahmin ediyoruz.

Yukarı