BIST Piyasa Beklentisi

23.05.2014

BIST100 Endeksi dün %2.08 oranında değer kazandı ve 2014 yılı rekorunu yenileyerek 78.043 puanda kapandı. İşlem hacmi ise 4.419mn TL ile tarihinin 7. en yükseği oldu. İlk seansı %0.17 değişim ile tamamlayan endeks, TCMB'nin sürpriz faiz indirimi kararı sonrasında ise ikinci seansta sert yükseldi. Ayrıca uluslararası yatırım bankası JP Morgan'ın sene başından beri "ağırlığını azalt" tavsiyesi verdiği ve bu süre zarfında %15 yükselen Türkiye'yi dün itibarıyla "ağırlığını artır" tavsiyesine iki kademe birden yükseltmesi de yükselişi destekledi.

TCMB'nin saat 14.00'te politika faizini 50 baz puan indirdiği kararını açıklamasının ardından, ilk seansı %0.13 ekside tamamlayan Banka Endeksi, ikinci seansta %3.14 değer kazandı. Bankacılık hisselerinin öncülüğünde kazanımlarını artıran BIST100 Endeksi de yaklaşık yedi ayın en yüksek seviyesinden kapandı. Faiz indirimi öncesi %8.94 seviyesine olan iki yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi, ilk tepki olarak %9.10'a kadar yükseldikten sonra kademeli olarak %8.68'e kadar geriledi ve son 5.5 ayın en düşüğünde kapandı. Dolar kuru da TCMB'nin faiz indirimi kararına ekonomi teorisine uygun olarak, 2.0935'ten 2.1015'e yükselerek ilk tepkisini verdi. Ancak beklentinin daha önce fiyatlanmış olması ve global olumlu havanın da desteğiyle yönünü aşağı çevirdi ve günü %0.63 değer kaybı ile 2.0807'den tamamladı. Dolar kurunun son iki günde %1.5 değer kaybetmesi nedeniyle BIST100 Endeksinin son iki gündeki USD bazındaki yükselişi %5.3 oldu.

TCMB'nin dün ECB'den gelebilecek olası parasal genişleme adımından önce reaksiyon vermeyi tercih etmiş olması, önceliğin sermaye akımlarının yönetimine verildiğine işaret ediyor. Dolayısıyla, portföy akımlarının güçlenerek devamı durumunda faiz oranlarında kademeli indirimlerin devamı mümkün görünüyor. Ayrıca Mayıs ayında TÜFE'de görülecek zirve sonrası başlayacak enflasyondaki gerilemenin de faiz indirimi beklentilerini destekleyeceğini ve bono piyasasında yaşanan hızlı faiz düşüşünün de bunu şimdiden fiyatladığını tahmin ediyoruz.

Mayıs ayı ön imalât PMI verileri dün Çin'de ve ABD'de beklentilerin üzerinde gelirken, Avrupa'da ise beklentilerin altında kaldı. Ancak ABD ve Çin'de açıklanan olumlu ekonomik verilerin desteğinde Avrupa borsaları ortalama %0.14, ABD borsaları ise %0.25 değer kazandı. Bugün Asya piyasalarında %1.0 yükselen Japonya ve Hindistan dışında sınırlı değişimler gözleniyor. ABD vadelileri yatay seyrediyor, Avrupa borsalarının da yatay açılması bekleniyor. Yurt içinde bugün TCMB'nin ekonomistler ile yapacağı toplantının yakından takip edileceğini ve dünkü faiz indirimi kararının detaylarının merak edileceğini tahmin ediyoruz.

Bugün Açıklanacak Veriler
09.00 Almanya GSYH-Yıllık 1Ç2014 (B:2.3%)
10.00 TR Sektörel Güven Endeksleri Mayıs
11.00 Almanya IFO Güveni Mayıs (B:110.9)
11.00 IT Perakende Sat. Mart (B:0.3%)
14.30 TR İktisadi Yönelim Anketi Mayıs
14.30 TR Reel Kesim Güveni Mayıs (B:113.5)
14.30 TR KKO Mayıs (B:73.56%)
17.00 ABD Yeni Konut Sat. Nisan (B: 425 bin)

Yukarı