Şirket Haberleri

KAP Haberleri

AEFES – AEFES, 2Ç22'de 924 milyon TL (YFt: 947 milyon TL) olan piyasa tahmininin üzerinde (yıllık %243 artışla) 1.4 milyar TL net kar açıkladı. Beklentimizden daha yüksek operasyonel karlılık ve işletme sermayesinden elde edilen kur gelirleri, çeyrekteki sapmanın ana nedenleriydi. Net satışlar 2Ç22'de yıllık %136 artarak 24.5 milyar TL'ye ulaştı (Piyasa tahmini: 23.5 milyar TL; YFt: 23.7 milyar TL). Bira grubu satış hacminin %12.2 azalarak (Ukrayna hariç bakıldığında %0.2 artış) 9.5 mhl'ye düşmesine rağmen, satış geliri bu çeyrekte güçlü fiyatlama sayesinde %115 artarak 9.8 milyar TL oldu. Uluslararası bira operasyonlarının geliri %114.3 artarak 7.9 milyar TL olurken, Türkiye bira satışları 2Ç22'de fiyat artışları ve %10.8'lik hacim artışının etkisiyle %119.3 artarak 1.8 milyar TL'ye yükseldi. FAVÖK 2Ç22'de 4.5 milyar TL'lik piyasa beklentisi ve 4.6 milyar TL'lik bizim tahminimize karşın yıllık %137 artarak 4.7 milyar TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı yıllık 0.1 puan artarak %19.4'e yükseldi. Bira Grubu FAVÖK marjı, brüt kar marjındaki iyileşme ve sıkı faaliyet giderleri kontrolü sayesinde %20.2'ye yükseldi (2Ç21'deki %15.6 seviyesinden). CCOLA'nın FAVÖK marjı ise bu çeyrekte maliyet baskısı nedeniyle 260 baz puan azalarak %20.2'ye (2Ç21'deki %22.9'a kıyasla) geriledi. Bilanço tarafında, AEFES'in net borcu hafif bir düşüşle 12.5 milyar TL'ye geriledi (1Ç22'deki 13.6 milyar TL'ye kıyasla). Buna göre, Net Borç/FAVÖK oranı, bu çeyrekte 5.4 milyar TL'lik serbest nakit yaratımının etkisiyle 1.2x'e düştü (1Ç22'deki 1.7x'e kıyasla). Sonuçların ardından yönetim 2022 beklentilerini, konsolide FAVÖK marjı için yatay kalması yönünde (önceki düşüş yaklaşık 100 baz puan) ve konsolide net satış geliri için kur çevrim farklarından arındırılmış olarak orta otuzlu yüzdelerde büyüme (önceki: düşük otuzlu yüzdelerde büyüme) olarak revize etti. Sonuçlara piyasa tepkisinin bugün hafif olumlu olmasını bekliyoruz.
PETKM – PETKM’in 2Ç net karı vergi geliri ve gayrimenkul değerleme farkı nedeniyle beklentilerin üzerinde açıklandı. PETKM 2Ç dönemi için 2.5 milyar TL net kar açıkladı (geçen sene 1.3 milyar TL kar). Bu rakam 1.3 milyar TL seviyesindeki piyasa beklentisinin oldukça üzerinde gerçekleşti. Net karın beklentileri aşmasında, gayrimenkul yeniden değerleme farkları ve ertelenmiş vergi gelirleri gibi kalemler etkili oldu. Faaliyet sonuçları ise genel olarak beklentilere uyumlu gerçekleşti ve FAVÖK çeyreklik olarak %16 düşüş ile 1.3 milyar TL olarak kaydedildi (beklenti: 1.4 milyar TL). FAVÖK marjı ise çeyreklik olarak yaklaşık 4.6 puan gerileme ile %9.0 oldu (beklenti %10.5). Sonuçlara piyasa tepkisinin kısıtlı olmasını bekliyoruz.
THYAO – THY, 6.9 milyar TL olan piyasa beklentisinin üzerinde 9.15 milyar TL (576mn USD) net kar açıkladı. Beklentimizden daha yüksek finansal gelir ve daha düşük efektif vergi oranı, sapmanın ana nedenleri oldu. Net satışlar 2Ç22'de yıllık %295 artarak 71.9 milyar TL'ye ulaştı (Piyasa tahmini: 70.9 milyar TL). THY'nin iç hat yolcu sayısı bu çeyrekte %71 artarak 6.52 milyon yolcuya (2Ç19 seviyesinin %84'ü), dış hat yolcu sayısı ise devam eden toparlanma sayesinde %169 artışla 11.7 milyon yolcuya (2Ç19 seviyesinin %10 üzerinde) yükseldi. Buna göre THY'nin toplam yolcu sayısı 18.23 milyon yolcu ile 2Ç19’un %99'una ulaştı. Kargo hacmindeki %9'luk daralmaya rağmen, devam eden güçlü fiyatlandırma sayesinde kargo geliri yıllık %13 artışla 1.06 milyar USD'ye yükseldi. Öte yandan, yolcu gelirlerinden gelen daha yüksek katkı nedeniyle kargo operasyonlarının toplam gelir içindeki payı %23 seviyesinde (2Ç21'de %43'e kıyasla) gerçekleşti. FAVÖK 2Ç22'de yıllık %256 artarak 15.1 milyar TL olan piyasa beklentisinin hafif üzerinde 15.6 milyar TL'ye yükseldi. FAVÖK marjı, yüksek akaryakıt giderleri, operasyonel giderlerde normalleşme ve yüksek baz etkisi nedeniyle yıllık 2.4 puan azalarak %21.7'ye geriledi. Birim giderler bu çeyrekte yüksek yakıt giderleri nedeniyle 2Ç19 seviyesinden %12,7 daha yüksek, 7.75 USc seviyesinde gerçekleşti (2Ç19'da 6.88 USc'ye kıyasla). Öte yandan, yakıt hariç birim giderler, 2Ç22'deki kur hareketleri ve maliyet kontrolü sayesinde
4.23 USc ile 2Ç19 seviyelerinin %10.8 altında gerçekleşti. THY'nin mevcut jet yakıtı hedge oranı Temmuz – Aralık 22 dönemi için %30 ve 23 yılı için %5 seviyesindedir. Toplam filo büyüklüğü bu çeyrekte 8 yeni ilave ile 380 uçağa (1Ç22'de 373'ten) yükseldi. (6 adet B737-8 MAX, 1 adet A321-NEO ve 2 adet A350). Buna göre kargo filosu 20 uçakta sabit kalırken, Dar Gövde filosu net 6 ilave ile 254 uçağa (248'den) yükseldi. Bilanço tarafında ise şirketin net borcu 165 milyar TL'den 157.7 milyar TL'ye geriledi. Net Borç/FAVÖK oranı ise 3.5x'e geriledi (1Ç22'deki 4,9x'e kıyasla). Sonuçlara piyasa tepkisinin bugün hafif olumlu olmasını bekliyoruz.
MPARK – MLP Sağlık Hizmetleri'nin 2Ç22 finansal sonuçlarını piyasa kapanışının ardından bugün açıklaması bekleniyor. 2Ç22'de şirketin 2.3 milyar TL net satış, 523 milyon TL FAVÖK ve 843 milyon TL net kar açıklayacağını tahmin ederken, beklentiler 2.3 milyar TL net satış, 523 milyon TL FAVÖK ve 843 milyon TL net kar seviyesindedir.
TKFEN – Tekfen Holding’in 2Ç22 finansal sonuçlarını bugün açıklaması bekleniyor. 2Ç22'de şirketin 7.7 milyar TL net satış, 1.0 milyar TL FAVÖK ve 751 milyon TL net kar açıklayacağını tahmin ederken, beklentiler 6.7 milyar TL net satış, 820 milyon TL FAVÖK ve 700 milyon TL net kar seviyesindedir.