Şirket Haberleri

KAP Haberleri

TUPRS – Tüpraş’ın 3Ç sonuçları beklentilerin üzerinde açıklandı. TUPRS 3Ç dönemi için 11,6 milyar TL net kar açıkladı, bu rakam 8,0 milyar TL seviyesindeki piyasa beklentisinin %45 üzerinde gerçekleşti. Açıklanan FAVÖK 3Ç’de 17,8 milyar TL olarak gerçekleşti ve 14,7 milyar TL olan piyasa tahminlerini %21 aştı. Rafineri marjlarındaki kuvvetli seyir, düşen petrol fiyatlarının karlılık üzerinde kısıtlı etki yapması ve birleşme yoluyla devralınan Entek’ten gelen katkı sonuçların beklentileri aşmasına yardımcı oldu. 3Ç’de rafineri marjı yaklaşık 15 dolar/varil seviyesine ulaşırken, özellikle dizel ve jet yakıtı ürünlerindeki güçlü marjlar rafineri karlılığında etkili oldu. Şirket yönetimi 2022 için rafineri marjı beklentisini 13-14 dolar/varil bandında korudu. Tüpraş net nakit pozisyonunu da korumayı başardı ve işletme sermayesindeki normalleşmeye rağmen yaklaşık 6 milyar TL net nakite sahip oldu. 3Ç döneminde Entek’ten gelen katkı net kar seviyesinde 1,1 milyar TL oldu (bu rakamın 0,8 milyar TL’si vergi geliri oldu). Hem güçlü karlılık eğiliminin devam edeceği beklentisi, hem de 2022 karından oluşacak temettü beklentileri ile hissenin olumlu performansına devam edeceğini düşünüyoruz.
FROTO – Ford Otosan, 3Ç22'de 4,4 milyar TL (YFe: 4,6 milyar TL) olan piyasa beklentisinin altında 3,8 milyar TL net kar açıkladı (yıllık %102 ve çeyreklik %3 artış). Net satışlar yıllık %166 ve çeyreklik %53 artarak 50,1 milyar TL'ye ulaştı (Beklenti: 48,0 milyar TL; YFe: 50,8 milyar TL). FAVÖK 3Ç22'de yıllık %138 ve çeyreklik %17 artarak 4,9 milyar TL oldu. FAVÖK marjı ise yıllık %1.1 ve çeyreklik %2.9 azalarak %9.7 olarak gerçekleşti. Satış hacimleri, ihracat hacminde %40 ve yurtiçi satışlarda %43 artış ile yıllık %40 arttı. Craiova'nın üretim hacmi %78 kapasite kullanım oranı ile 49K olarak gerçekleşti. Craiova etkisi haricinde ihracat adetlerinde %17 düşüş gerçekleşti. EUR bazında araç başına FAVÖK, Türkiye satışlarında %19 artarken, ihracatta %8 azaldı. Şirketin net borcu ise 3Ç22'de 27,0 milyar TL olarak gerçekleşti ve Net Borç/FAVÖK oranını 1.7x'e getirdi (2Ç22: 1.4x). Şirket ayrıca 2022 beklentilerini de güncelledi. Yeni beklentilere göre Türkiye Pazarı için beklenti 775-825K (önceki:800-850K); Ford Otosan'ın yurt içi satış beklentisi 80-90K (önceki:90-100K); ve Romanya hariç ihracat beklentileri 305-310K'ya düştü (önceki:330-340K; Romanya ile 410-420K'ye yükseldi). Yatırım harcamaları beklentisi de 620-670 milyon Euro'dan 720-770 milyon Euro'ya çıkarıldı. Tahminlerden daha düşük net kar değeri ve 2022 beklentilerinin aşağı yönlü güncellenmesi nedeniyle, piyasa tepkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz.
THYAO – Türk Hava Yolları, 3. çeyrekte piyasa tahmini olan 24,2 milyar TL'nin üzerinde 27,1 milyar TL (1,5 milyar USD) net kar açıkladı (TL bazında yıllık +%331, USD bazında +%105). Satış gelirleri 3Ç22'de yıllık %274 artarak 108,5 milyar TL'ye ulaştı (Piyasa tahmini: 107,7 milyar TL). Bu çeyrekte yolcu gelirleri yıllık %114 artarak 5,1 milyar USD'ye yükselirken, kargo gelirleri ise yıllık %9,5 düşerek 877 milyon USD'ye geriledi. FAVÖK, 3Ç22'de, 34,3 milyar TL'lik piyasa beklentisine kıyasla, bir önceki yıla göre %253 artarak 34,2 milyar TL'ye yükseldi. FAVÖK marjı yıllık 1,9 puan azalarak %31,5'e geriledi. Bilanço tarafında, şirketin net borcu 157,8 milyar TL’den 164 milyar TL'ye yükselirken, net Borç/FAVÖK oranı 2.4x'e geriledi (2Ç22'de 3.5x'e kıyasla). Piyasa tepkisinin hafif olumlu olmasını bekliyoruz.
AEFES – Anadolu Efes 3Ç22'de 1,3 milyar TL (YFe: 1,4 milyar TL) olan beklentinin üzerinde, 2.0 milyar TL net kar açıkladı (yıllık %274 ve çeyreklik %46 artış). Net satışlar 3Ç22'de yıllık %153 ve çeyreklik %21 artarak 29,8 milyar TL'ye yükseldi (Beklenti: 29,7 milyar TL; YF: 30,4 milyar TL). FAVÖK, 6,0 milyar TL'lik piyasa beklentisine ve 6,0 milyar TL'lik YFe'ye karşın, yıllık %187 ve çeyreklik %40 artarak 6,7 milyar TL'ye ulaştı. FAVÖK marjı ise yıllık %2.7 ve çeyreklik %3.0 artışla %22.4 seviyesine ulaştı. Satış hacminin yıllık bazda azalmasına rağmen, güçlü fiyatlama kabiliyeti ve riskten korunma stratejileri ile ulaşılan yüksek marjlar sayesinde, şirketin karlılığı önemli ölçüde iyileşti. Şirketin net borcu 3Ç22'de 11,1 milyar TL olarak geldi ve Net Borç/FAVÖK oranını 0,7x'e getirdi (2Ç22: 1,2x). Şirket ayrıca 2022 beklentilerini de güncelledi. Yeni beklentilere göre hem hacim hem de marj beklentileri artarken yatırım harcamalarına dair beklenti sabit tutuldu. Beklenti üstü finansal sonuçlar ve şirket beklentilerdeki yukarı yönlü revizyonlar nedeniyle, piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.
ASELS – Aselsan, TÜRASAŞ arasında 45 milyon Euro tutarında iş sözleşmesi imzalandı. Tutar, şirketin 2021 yılı hasılatının yaklaşık %4’üne karşılık gelmekte.
ATSYH – Atlantis Yatırım Holding’in iştiraki olan Naviga Tekstil’in 194 bin Dolar tutarında iş aldığı bildirildi. Tutar, şirketin 2021 yılı hasılatının yaklaşık %9’una karşılık gelmekte.
YKBNK – Yapı Kredi bir yıl vadeli 210 milyon dolar ve 249 milyon Avro’dan oluşan Sofr+%4,25 ve Euribor+%4 maliyetli sendikasyon kredisi sağladı. Kredi çevirme oranı %56 iken önceki maliyetler Libor+%2,15 ve Euribor+%1,75.